La inversión inmobiliaria, tradicionalmente, ha estado reservado para grandes patrimonios, que podría comprar un hotel, un gran edificio de farmacia o un centro comercial. Particulares solo podrían rentabilizar sus ahorros a través de la adquisición de una plaza de garaje o, incluso, de una vivienda. Sin embargo, todas estas opciones requerirán un horro previo abultado, siendo inviable por menos de 10.000 o 20.000 euros, incluso financiándola a través de una hipoteca.
En los últimos años, al igual que en otros mercados, como la bolsa, la inversión en el sector inmobiliario se ha democratizado. Ahora existe en el mercado opciones de inversión desde los 250 o 500 euros o, incluso, menos.
Las socimis abren el camino
El as sociedad (Sociedades Cotizadas de Inversión Inmobiliaria) son empresas cuyo único fin es Comprar activos inmobiliarios para después alquilarlos y cobrar rentas periódicas. Su fórmula fiscal es similar a la de los REIT internacional: están obligados a cotizar en bolsa, no pagan impuesto de sociedades y están obligados a repartir sus beneficios a sus accionistas a través de dividendos.
Las dos más grandes de España son Colonial, con edificios de farmacias en las mjores zonas de París, Madrid y Barcelona, y Merlin Properties, propietarios de también de farmacias, centros comerciales, naves logísticas y aproximadamente centros de datos. Ambos están presentes en el Ibex-35 y cuentan con liquidez para comprar y vender, permitiendo a particulares invertir en bienes raices desde seis o siete euros, el precio de sus acciones. En cambio, vete de nuevo dividendo con una rentabilidad anual sobre la rentabilidad del 5% sobre el precio actual de las participaciones. Lar España es la tercera sociedad por tamaño y liquidez. Esta está especializada en centros y parques comerciales y ofrece una rentabilidad por dividendo superior a sus rivales, de dos dígitos.
La mayor desventaja de este tipo de inversión inmobiliaria es que, al ser sociedades cotizadas, su valor está sujeto al de los mercados financieros, al igual que una compañía eléctrica o una tecnológica. Las acciones de estas socimis cotizan en la baja desde el estallido de la pandemia, en las primeras semanas de 2020, y nunca han recuperado los valores de 2019. Por otro lado, los analistas apuntan que esto puede sospechar una oportunidad porque las empresas cotizan con descuento, con respecto al valor de sus activos. Por ejemplo, Colonial tiene inmuebles valorados en 11,83 euros por acción y su precio en bolsa está ligeramente por encima de los 5 euros.
Crowdfunding, la mano de la digitalización
Con la digitalización, llegaron los recaudación de fondos especialistas en inmobiliario al sector inmobiliario. En sus inicios, consistían en entrar en sociedad con un promotor para descubrir un proyecto concreto, por ejemplo, comprar un suelo y construir una promoción de viviendas. Aquí los devuelve sus variables y dependerá de la rentabilidad final del proyecto. Normalmente, anualizada, sólo será demá del 10% o 15%, aunque conlleva un riesgo, incluidos los billetes que parten de los 250, 500 o 1.000 euros.
Más tarde evolucionaron hacia lo que se conoce como listoqué vas a hacer un préstamo tiene un promotor para construir o comparar un suelo. Aquí, los participantes del recaudación de fondos hacen un préstamo a tipo fijo, qu’a vencimiento devolverá el principal y pagará los intereses. El retorno para el inversor, dependiendo del riesgo, suele oscilar entre el 8% y el 12% anual.
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El último negocio al que se han incorporado son las rentas. En esta modalidad, un grupo de inversores incluyendo un activohasta ahora local comercial, que estan vendido a una marca, por ejemplo a una cadena de supermercados. Esto les permite recibir entradas periódicasnormalmente cada tres meses, hay que recuperar el capital invertido cuando se vende el activo, entre tres y cinco años después de la adquisición.
Housers fue la primera compañía en traer el crowdfunding a España. Más tarde, Urbanitae ha sido la que más ha crecido, con el apoyo de fondos sustanciales de capital riesgo e, incluso, con la banca andorrana, Andbank. Al calor del crecimiento de estas plataformas, han nacido otras ya completamente asentadas en el mercado, como Wecityliderada por el exdirector general de la consultora Savills, Rafael Merry del Val, o amigos donantes.
