A partir de ahora, el candado de transmisión de la política monetaria queda instalado en el endurecimiento del credito. «¿Es este el efecto de nuestra política monetaria: queremos que las condiciones de financiación se aguantezcan», resumió Lagarde en un discurso pronunciado en Hannover el pasado 1 de junio. “Estos aumentos [de tipos de interés] ya están influyendo con fuerza en los préstamos bancarios, incluso aquí en Alemania. Y sabemos que, después de haber caminado tan lejos y tan rápido, aún está parando un ajuste considerable», advirtió la presidenta del BCE.
Los préstamos a hogares han encarecido en la zona euro una media de 1,83 puntos, entre abril de 2022 y el mismo mes de 2023. En países como Lituania, Letonia, Portugal o Estonia, el encarecimiento ronda o supera los tres puntos. fr España este encarecimiento, hasta abril, es de 1,95 puntos. No obstant, solo en hipotecas, la subida del euríbor se traducirá en una subida de más de tres puntos para 2.7 de creditos hipotecarios subjectos a revision en la primera parte de este año. No es extraño que con este panorama, la compraventa de viviendas haya acelerado su caída en abril, con un descenso del 8,1% respecto al mismo mes de 2022. Para los negociosel tipo de interés ha subido una media de 2,87 puntos en la zona del euro, desde abril de 2022.
Como consecuencia de este endurecimiento, «desde noviembre los flujos mensuales de crédito a las empresas han sido negativos en promedio», según Lagarde. «Los estándares de los créditos se están soportando, lo que presagia menores flujos de préstamos por venir», agregó. La última encuesta de créditos bancarios anticipa el mayor ritmo de endurecimiento desde la crisis de 2011.
