(CNN) — Ha sido un año difícil para los consumidores estadounidenses. Inflación por doquier. Tasas de interés en rápido aumento. Un mercado inmobiliario que empieza a enfriarse. Esto plantea una pregunta con las vacaciones acercándose rápidamente: ¿finalmente se están aprovechando de los compradores?
Tendremos una mejor idea de eso esta semana.
Hay MUCHOS datos que saldrán en los próximos días que darán pistas importantes sobre la salud de la economía. Más allá de una serie de informes de ganancias minoristas, el gobierno publicará las cifras de ventas minoristas de octubre el miércoles. Los economistas prevén un salto mensual del 0,9%. Las ventas se mantuvieron planas en septiembre, una posible señal de que la inflación estaba pasando factura a los consumidores.
Pero las cifras más recientes del Índice de Precios al Consumidor de octubre trajeron alivio a los compradores… ya Wall Street. El ritmo de los aumentos de precios año tras año se desaceleró más de lo esperado, lo que provocó un repunte masivo del mercado de valores el jueves.
Varios minoristas importantes también están listos para publicar sus resultados del último trimestre… y potencialmente dar una perspectiva de ventas para los próximos meses. Walmart, Target, TJ Maxx y el propietario de Marshalls TJX, Macy’s, Kohl’s y Gap están todos en el calendario de ganancias para esta semana.
Las incesantes subidas de tipos de la Fed en los últimos meses han llevado los tipos de las tarjetas de crédito a máximos históricos. Así que será más caro que nunca para muchos consumidores que busquen comprar regalos este año con su Visa y Mastercard. El Black Friday, después de todo, está a menos de dos semanas.
El gasto del consumidor aumentó un 1,4% en el tercer trimestre, según el último informe del producto interno bruto (PIB) del gobierno. Eso sigue siendo un crecimiento decente, pero es una desaceleración con respecto al primer y segundo trimestre.
¿La inflación finalmente está afectando las ventas?
La gran pregunta que enfrentan los minoristas es si pueden o no seguir aumentando los precios. Hasta ahora, los consumidores (quizás a regañadientes) han continuado gastando a pesar de cualquier sorpresa. Ayuda, por supuesto, que el crecimiento de los salarios se haya mantenido bastante sólido.
«Los minoristas han podido trasladar los precios de producción más altos a los consumidores y mantener márgenes de costos sólidos», dijeron los economistas de Moody’s en un informe reciente de perspectivas para 2023.
Los economistas de Moody’s agregaron que el mercado laboral aún saludable es una de las razones por las que las tendencias de la demanda de los consumidores «se han mantenido demasiado resistentes».
Los minoristas claramente necesitan buen humor durante las vacaciones. Las acciones de consumo se han visto muy afectadas este año debido a los temores de inflación y de recesión, cayendo incluso más que el mercado en general.
El SPDR S&P Retail ETF, un fondo que cuenta con Victoria’s Secret, Abercrombie & Fitch y Gap entre sus principales posiciones, ha bajado más de un 25% este año.
Aun así, algunos expertos temen que los minoristas sigan teniendo dificultades en 2023. Es posible que, con el tiempo, los consumidores deban vigilar más de cerca sus billeteras a medida que aumentan las preocupaciones sobre una recesión económica inminente.
«Lo que nos hace cautelosos son las estimaciones de ganancias, que en algunos casos son demasiado altas, en nuestra opinión. Con la desaceleración del crecimiento, esas cifras deben reducirse», dijo Matt Quinlan, gerente de cartera de Franklin Templeton, en un webcast reciente. .
Quinlan agregó que «algunas partes de… consumo discrecional [sector] serían aquellos en los que las estimaciones de ganancias deben ser un poco más bajas.
Centrarse en la desaceleración de la vivienda
Los aumentos de tasas de la Fed podrían eventualmente desacelerar el gasto general de los consumidores. Pero hay otra área notable de la economía que ya ha sido duramente golpeada por el endurecimiento agresivo del banco central: el mercado de la vivienda.
Las tasas hipotecarias han subido a más del 7%, lo que dificulta que los compradores de vivienda por primera vez puedan pagar una casa.
Esta semana se publicará un informe sobre los inicios de viviendas y los permisos de construcción para octubre. Lo mismo ocurrirá con las cifras de ventas de viviendas existentes. Los economistas encuestados por Reuters predicen que el mes pasado se vendieron 4,4 millones de viviendas. Eso sería inferior a los 4,7 millones de hogares en septiembre y los 6,3 millones en octubre de 2021.
Es posible que el mercado de la vivienda no esté necesariamente en medio de un derrumbe dramático como lo estuvo a fines de la década de 2000 después de que una locura por las hipotecas subprime alimentó una burbuja masiva. Pero las ventas de viviendas claramente están perdiendo impulso.
Con eso en mente, será interesante ver qué tienen que decir sobre la vivienda los gigantes minoristas de mejoras para el hogar Home Depot y Lowe’s, que reportan ganancias esta semana.
Ambas empresas pueden beneficiarse de una tendencia de «entrelazado», donde los propietarios actuales deciden gastar más en mejoras para el hogar porque quieren quedarse en sus hogares. Pero ambos minoristas podrían recibir menos ayuda si hay menos compradores nuevos que busquen arreglar casas.
La inflación también podría ser un problema. Cuando Home Depot publicó sus últimas ganancias en agosto, notó que los clientes no habían hecho tantas compras como hace un año.
El número de transacciones globales cayó un 3% en comparación con el mismo período de 2021. Pero esta caída fue compensada por el aumento de los precios. The Home Depot dijo que los clientes gastaron un promedio de poco más de $90 en compras, un 9% más que hace un año.
Los inversionistas parecen preocupados de que el aumento de los precios eventualmente perjudique a Home Depot y Lowe’s. Las acciones de Home Depot cayeron casi un 25% este año, mientras que las acciones de Lowe’s cayeron alrededor de un 20%.
Próximo
Lunes: El presidente Biden y el líder chino Xi se reúnen en el G20; ventas al por menor en China; PIB de Japón, producción industrial de la zona euro; ingresos de Tyson Foods y Oatly
Martes: índice de precios al productor en Estados Unidos; ingresos de Walmart, Home Depot, Tencent Music, Energizer, Krispy Kreme y Advance Auto
Miércoles: Ventas minoristas en EE.UU.; datos comerciales de Japón; inflación del Reino Unido; ingresos de Target, Lowe’s, TJX, Cisco, Nvidia y Bath & Body Works
Jueves: solicitudes semanales de desempleo en los Estados Unidos; Inicio de viviendas y permisos de construcción en los Estados Unidos, presupuesto en el Reino Unido; ingresos de Alibaba, Macy’s, BJ’s Wholesale, Kohl’s, Applied Materials y Gap
Viernes: Ventas de viviendas existentes en EE. UU., JD.com e ingresos de Foot Locker
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